Desde el Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica (CEPA) analizaron los principales elementos de su gesti\u00f3n, sus consecuencias y una perspectiva para el futuro cercano, con una profundizaci\u00f3n de la diferencia entre sectores ganadores y perdedores.<\/p>\n\n\n\n
El 10 de diciembre se cumple un a\u00f1o de la gesti\u00f3n de Javier Milei como presidente, con una administraci\u00f3n atravesada por profundas transformaciones en el rumbo econ\u00f3mico que afectaron la realidad cotidiana de todos los argentinos<\/p>\n\n\n\n
Desde el Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica (CEPA) realizaron un estudio analizando los principales puntos de sus reformas, sus consecuencias y una perspectiva para el futuro cercano, con una profundizaci\u00f3n de la diferencia entre sectores ganadores y perdedores<\/p>\n\n\n\n
\u00abEn t\u00e9rminos generales, el Gobierno aplic\u00f3 un muy fuerte ajuste ortodoxo para ordenar algunas variables macroecon\u00f3micas con un costo social elevado. La suba del tipo de cambio, de 118%, conjuntamente con la desregulaci\u00f3n de vastos sectores de la econom\u00eda y el incremento significativo de las tarifas de servicios p\u00fablicos (luz, agua, gas, transporte), tuvieron un sensible impacto en precios (la inflaci\u00f3n alcanz\u00f3 25,5% en diciembre, 20,6% en enero y 13,2% en febrero) que, sin ning\u00fan tipo de compensaci\u00f3n de ingresos ni acuerdo de precios implic\u00f3 una reducci\u00f3n sensible de los ingresos en t\u00e9rminos reales\u00bb, plantearon desde la entidad.
Por otro lado, si bien \u00ablas principales variables macro parecen haber mejorado\u00bb, presentan \u00ab‘pies de barro’ en su evoluci\u00f3n\u00bb. \u00abAs\u00ed entonces, las dudas se vinculan con el nivel de apreciaci\u00f3n cambiario, los d\u00f3lares acumulados, el impacto en materia econ\u00f3mica sobre sectores industriales, entre otras cuestiones\u00bb, se\u00f1alaron<\/p>\n\n\n\n
La actividad econ\u00f3mica, sin un repunte real
En cuanto a la actividad econ\u00f3mica, desde CEPA consideraron que \u00absufri\u00f3 una fuerte ca\u00edda a principios de a\u00f1o que se recuper\u00f3 parcialmente a lo largo de los meses subsiguientes. El impacto de la devaluaci\u00f3n, que licu\u00f3 los ingresos de la poblaci\u00f3n afectando el consumo, sumado al ajuste regresivo del gasto estatal, generaron una fuerte contracci\u00f3n de la econom\u00eda\u00bb.
\u00abEn abril, la actividad lleg\u00f3 a su piso ubic\u00e1ndose 4,4% por debajo de la medici\u00f3n desestacionalizada de noviembre 2023 y comienza un rebote err\u00e1tico: la variaci\u00f3n mensual desestacionalizada arroj\u00f3 +0,7% en mayo, -0,1% en junio +2,7 en julio, +0,9% en agosto y una nueva retracci\u00f3n en septiembre (-0,3%). Pese a ello, Milei sostiene que la recesi\u00f3n ha terminado y el pa\u00eds ha comenzado a crecer, y que los desestacionalizados hace 6 meses que vienen, sistem\u00e1ticamente, creciendo\u00bb, a\u00f1adieron.
El tercer trimestre tambi\u00e9n sufri\u00f3 ca\u00eddas, que llegaron al 3,1% en la comparaci\u00f3n acumulada interanual. \u00abSi excluimos el factor agro (que compara con un 2023 atravesado por la sequ\u00eda), el derrumbe es de 5,5% acumulado hasta septiembre. De mantenerse este nivel de actividad econ\u00f3mica hasta fin de a\u00f1o, la ca\u00edda interanual ser\u00e1 de 3,1% mientras que excluyendo al agro ser\u00eda de 4,2%. El crecimiento del sector agropecuario, superada la sequ\u00eda, amortigua y compensa parcialmente el desplome\u00bb, plantearon.
Seg\u00fan el informe, 2025 no ser\u00e1 venturoso, ya que \u00abno se vislumbra una mejora salarial sustancial de los salarios en t\u00e9rminos reales. De hecho, un incremento en los salarios implicar\u00eda, en el contexto de desregulaci\u00f3n actual, un impulso al alza de los precios. En concreto, el escaso dinamismo de los salarios implica una limitaci\u00f3n al alza de la actividad econ\u00f3mica dado que es el principal componente de la demanda agregada\u00bb.
Adem\u00e1s, \u00abla heterogeneidad en el desempe\u00f1o de los sectores profundizar\u00e1 las diferencias entre sectores ganadores y perdedores\u00bb, y, dado que la comparaci\u00f3n de actividad se realiza de manera interanual, si el ritmo de diciembre 2024 se traslada a los primeros meses de 2025, estos dar\u00e1n positivo en el cotejo con los mismos per\u00edodos de 2024, una estad\u00edstica de la que el Gobierno \u00abhar\u00e1 uso\u00bb.
La incidencia de la inflaci\u00f3n
En cuanto a los incrementos, \u00abla devaluaci\u00f3n inicial del 12 de diciembre fue acompa\u00f1ada de la desregulaci\u00f3n de precios de la econom\u00eda: naftas, prepagas, alimentos, medicamentos. Estas medidas aceleraron significativamente la inflaci\u00f3n: 25,5% en diciembre, 20,6% en enero y 13,2% en febrero. Luego del fogonazo, entre mayo y agosto, la inflaci\u00f3n se estanc\u00f3 en torno a 4%, piso que logr\u00f3 romperse en septiembre (3,5%) y octubre (2,7%)\u00bb.
Para CEPA, \u00abdos factores han sido claves para explicar la desaceleraci\u00f3n\u00bb. \u00abPor un lado, la sensible ca\u00edda del consumo le coloc\u00f3 un techo a los precios no regulados de la econom\u00eda. La p\u00e9rdida de poder adquisitivo fue el mayor l\u00edmite al crecimiento de los precios de los bienes de consumo masivo como los alimentos y productos de cuidado\u00bb, explicaron.
\u00abEl segundo factor fue el tipo de cambio. En materia cambiaria, el gobierno propuso un esquema r\u00edgido de devaluaci\u00f3n mensual controlada de 2%, para anclar las expectativas, generando al mismo tiempo una apreciaci\u00f3n acelerada del tipo de cambio\u00bb, a\u00f1adieron.
Adem\u00e1s, remarcaron que \u00abexisten varios cuestionamientos al indicador de precios\u00bb. \u00abLa inflaci\u00f3n est\u00e1 bien calculada de acuerdo a la metodolog\u00eda vigente, pero el indicador no es representativo del consumo de los argentinos. Esto se debe a que un indicador como el IPC no permite captar cambios sensibles en corto plazo (meses) en las canastas de consumo promedio de la poblaci\u00f3n. Y durante la gesti\u00f3n de Milei, tanto los servicios como el transporte han registrado un salto significativo, muy por encima del resto de los precios\u00bb, destacaron.
Actualmente, se utiliza como base de consumos la Encuesta de General de Hogares (ENGHo) de 2004\/05 actualizada por inflaci\u00f3n. \u00abSin embargo, el INDEC realiz\u00f3 una nueva medici\u00f3n en 2017\/2018 que muestra un aumento del consumo de servicios como agua, gas, electricidad, comunicaciones y transporte a la vez que una reducci\u00f3n de la importancia de los alimentos. Si se aplicaran estos ponderadores, en el per\u00edodo noviembre 2023 – octubre 2024, la medici\u00f3n mostrar\u00eda una inflaci\u00f3n 8,5% mayor a la acumulada\u00bb, manifestaron.
Empleo, salarios y consumo
\u00abLa ca\u00edda de la actividad econ\u00f3mica tambi\u00e9n afect\u00f3 la cantidad de trabajadores registrados en unidades productivas. Desde noviembre de 2023 hasta agosto de 2024, se perdieron m\u00e1s de 261 mil puestos: de 9.857.173 a 9.596.156 seg\u00fan los datos de la Superintendencia de Riesgos del Trabajo (SRT)\u00bb, expusieron desde CEMA.
El efecto de esta realidad \u00abha sido heterog\u00e9neo\u00bb. \u00abDesde que asumi\u00f3 Milei hasta agosto, los \u00fanicos sectores de la econom\u00eda que generaron puestos de trabajo son el agro (+9.918), la miner\u00eda (+754) y la pesca (+586). Pero estuvieron muy lejos de compensar lo sucedido en el resto de los sectores: construcci\u00f3n perdi\u00f3 66.00 puestos y la industria manufacturera 29.600 puestos\u00bb, afirmaron.
La aceleraci\u00f3n inflacionaria de diciembre hizo caer con fuerza al poder adquisitivo de los salarios. \u00abA partir de all\u00ed, el comportamiento se fragmenta: mientras que los registrados privados lograron recuperar parte de lo de perdido (se ubican 1,5% por debajo del poder adquisitivo de noviembre 2023), los p\u00fablicos y los no registrados se estancaron, registrando una p\u00e9rdida a septiembre de 16,1% y 20,1% respectivamente respecto del inicio del gobierno. El promedio ponderado de los salarios medido por el INDEC arroja un descenso del poder de compra de 9,6%\u00bb, detallaron.
\u00abSin embargo, el indicador de salarios no permite medir la p\u00e9rdida de puestos de trabajo. Si analizamos la masa salarial real de los trabajadores registrados privados (salario ajustado por cantidad de trabajadores), el nivel respecto a noviembre de 2023 exhibe una ca\u00edda de 3,7%\u00bb, precisa el informe.
\u00abAsimismo, si utilizamos la inflaci\u00f3n medida con la ENGHo 2017\/8, las p\u00e9rdidas reales de los salarios son mayores: -9,1% el sector privado registrado, -22,5% el p\u00fablico, -27,2% el no registrado, consolidando un \u00edndice ponderado de -16,7% respecto a noviembre de 2023\u00bb, concluye el texto<\/p>\n\n\n\n
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Fuente C5N<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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